Francie a Spojené království stojí po volbách před rozhodnutím o hospodářské politice

APA FINANCE / ERSTE AM COMMUNICATIONS

Nedávné volby ve Francii a Spojeném království přinesly změnu politických struktur v obou zemích, a tím i nový začátek hospodářské politiky v jejich ekonomikách. Zatímco však britská Labouristická strana chce po svém drtivém vítězství co nejrychleji začít s opatřeními na podporu ekonomiky, sestavení vlády ve Francii by mohlo být po překvapivém vítězství levicové opoziční aliance Nová lidová fronta (NFP) zpočátku obtížné.

Aliance vedená levicovým populistou Jeanem-Lucem Mélenchonem získala 182 z 589 křesel v Národním shromáždění, čímž předběhla prezidentskou alianci Ensemble se 168 křesly a pravicové populistky Marine Le Penové se 143 křesly. Vítězná levicová aliance si okamžitě nárokovala právo sestavit vládu. I přes své vítězství má však levicová aliance k většině v novém Národním shromáždění ještě daleko.

Sestavení vlády ve Francii by se mohlo ukázat jako náročné

Teoreticky by strana mohla vládnout zemi s relativní většinou, ale odborníci varují, že by se to mohlo ukázat jako obtížné. Koalice NFP s "centristickými" stranami je technicky možná, ale NFP již takové spojenectví odmítla. Rozdíly zde pravděpodobně vzniknou mimo jiné v zásadních otázkách hospodářské politiky.

Lidová fronta chce zvrátit důchodovou reformu prosazenou prezidentem Emmanuelem Macronem, která zvýšila věk odchodu do důchodu z 62 na 64 let. Volební program požaduje, aby se do důchodu odcházelo v 60 letech. Důchodová reforma byla klíčovým prvkem Macronova funkčního období a zejména v tomto bodě budou postoje pravděpodobně neslučitelné s postoji předchozí vlády.

Nová lidová fronta se chce zaměřit na politiku v oblasti klimatu a plánuje masivní rozšíření obnovitelných zdrojů energie s cílem dosáhnout klimatické neutrality do roku 2050. Kromě toho Lidová fronta během volební kampaně přišla s řadou velkorysých slibů: zvýšení minimální mzdy z 1 400 na 1 600 eur, automatická úprava životních nákladů, zmrazení cen energií, pohonných hmot a základních potravin.

Levicová aliance chce opatření financovat z daní, odborníci varují před vyššími deficity

Plán je financovat vše prostřednictvím daní: znovuzavedené daně z majetku, klimatické daně a zvýšené dědické daně pro bohaté. Zavedena bude také nová daň ze "superzisků". "Sáhneme do kapes těm, kteří si to mohou dovolit," řekl předseda socialistů Olivier Faure.

Ekonomové již varovali, že zvýšení daní nebude na financování plánovaných opatření stačit. Programy s vysokými výdaji by také mohly vést k dalšímu nárůstu zadlužení Francie. Lidová fronta již oznámila, že chce zrušit dluhové limity EU.

Na finančních trzích vedly obavy z vysokého rozpočtového deficitu v případě vítězství krajní levice nebo pravice ve Francii již před volbami k růstu rizikových prémií u francouzských státních dluhopisů. Samotný výsledek voleb však zpočátku neměl na trhy žádný větší dopad.

Labouristická strana plánuje rychlý restart britské ekonomiky

Po drtivém vítězství sociálně-demokratických labouristů čeká i Spojené království změna kurzu. Labouristé zvítězili s velkým náskokem před dosud vládnoucími konzervativci a poprvé po 14 letech se tak vrátili k moci. Labouristé získali ve volbách 412 křesel, což je o 210 více než při minulém hlasování. Konzervativci ztratili 244 křesel a se 121 mandáty zůstávají s nejhorším výsledkem ve své historii.

Odborníci vysvětlují propad nespokojeností voličů s vysokými životními náklady, churavějícími veřejnými institucemi, jako je NHS, a vysokými daněmi. Daňové zatížení je vyšší než od konce druhé světové války. Čistý dluh se téměř rovná ročnímu výkonu ekonomiky a krátce před volbami vzrostl státní dluh Spojeného království na nejvyšší úroveň za posledních 60 let. Životní úroveň již mnoho let stagnuje a nyní pravděpodobně dokonce klesá.

Nový premiér a předseda Labouristické strany Keir Starmer nyní oznámil "zásadní restart" země po volbách a za svůj nejdůležitější cíl označil rychlou stimulaci ekonomiky. Nová kancléřka státní pokladny Rachel Reevesová chce také jednat rychle: "Nemáme času nazbyt," prohlásila Reevesová, která dříve pracovala jako ekonomka v Bank of England.

Oba však prosili Brity, aby byli trpěliví. "Neslibuji vám, že to bude snadné," řekl Starmer, "změnit zemi není jako cvaknout vypínačem." Reeves rovněž varoval před přehnanými očekáváními: "Víme, že věci nemůžeme změnit přes noc. Čeká nás obtížné dědictví."

Růst plánovaný k financování veřejných investic bez zvyšování daní

Nová vláda chce nyní posílit hospodářský růst, aby bylo možné financovat vyšší výdaje na veřejné služby, jak slibovala ve volební kampani, bez zvyšování daní a dalšího zvyšování státního dluhu. Starmer oznámil, že za vlády labouristů dosáhne Spojené království nejsilnějšího udržitelného růstu mezi zeměmi G7.

Aby se ekonomika znovu rozběhla, bude třeba nejprve odstranit blokády důležitých infrastrukturních projektů a soukromých investic a usnadnit získávání potřebných povolení. Reeves chce také přivést zpět investory, kteří se po hlasování o brexitu v roce 2016 od Spojeného království odvrátili. "V nejistém světě je Spojené království místem, kde se dá podnikat," prohlásila kancléřka státní pokladny a propagovala svou zemi.

Nová vláda se rovněž zaměřuje na podporu výroby zelené energie a do roku 2030 plánuje zdvojnásobit objem větrné energie na pevnině, ztrojnásobit objem solární energie a zečtyřnásobit objem větrné energie na moři. Vláda chce výrazně urychlit schvalování plánů těchto projektů. Kromě toho má být investováno 8,3 miliardy liber do státní společnosti Great British Energy, která má být teprve založena.

Plánují se pevnější vztahy s EU, ale zvrat v brexitu je vyloučen.

Dalším bodem zájmu je nový začátek vztahů s Evropou. I zde chce nová vláda postupovat rychle, nový ministr zahraničí David Lammy uskutečnil svou první návštěvu Německa pouhých 48 hodin po volbách. Lammy chce zejména zlepšit obchodní vztahy s EU.

Nový ministr obchodu Jonathan Reynolds v rozhovoru pro Sky News uvedl, že Spojené království a EU mají stejné potravinové normy. "Pokud můžeme prodávat více whisky a lososa na trhu, který je pro nás tak důležitý, měli bychom takové možnosti prozkoumat."

Reynolds obvinil z problémů v bilaterálním obchodu zejména předchozí konzervativní vládu. Diplomaté EU a zástupci německých podniků rovněž kritizovali neústupnost svržené vlády. Reynolds nyní naznačil "rozumná a pragmatická" řešení, jako je vzájemné uznávání odborných kvalifikací nebo vízová pravidla pro umělce a hudebníky. Nový ministr zahraničí Lammy rovněž naznačil možnost uzavření bezpečnostního paktu mezi Spojeným královstvím a EU, který by prohloubil vzájemné vztahy. Ten by se mohl týkat témat, jako je obrana, energetika a klima.

Nová vláda však vyloučila, že by zvrátila brexit a znovu vstoupila do EU. "Nevrátíme se k jednotnému trhu ani celní unii, ale můžeme toho společně hodně udělat," řekl Lammy.

Britská ekonomika s mírným oživením z recese

Aktuální ekonomické údaje podporují novou britskou vládu. Spojené království se zotavilo z krátké recese a jeho HDP v prvním čtvrtletí roku 2024 opět vzrostl o 0,7 %. Po dlouhém období vysoké inflace klesla v květnu zpět na dvouprocentní cíl centrální banky. Ačkoli se nálada v britských podnicích v červnu poněkud zamračila, zůstává pozitivnější, než se očekávalo. Odpovídající index nákupních manažerů od společnosti S&P Global poklesl o 0,7 na 52,3 bodu, zůstal však nad padesátibodovou hranicí signalizující růst.

"Zpracovatelský průmysl ve Spojeném království zažívá nejsilnější období růstu za více než dva roky, přičemž výroba a nové zakázky v červnu nadále rostly podobným tempem jako v květnu," napsal Rob Dobson, ředitel společnosti S&P Global Market. Podle Dobsona je růst tažen především domácím trhem, zatímco exportní ekonomika nadále oslabuje.

Tento článek nepředstavuje investiční doporučení ani investiční poradenství podle příslušných právních předpisů. 
Všechny uvedené informace jsou pouze informativní a nezávazné.
Hodnota investičních nástrojů může stoupat i klesat, jejich minulá výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Stanovené investiční cíle nejsou zaručeny s ohledem na nepředvídatelné výkyvy na finančních trzích.